2018中级会计师考点：中级财务管理之公司债券资本成本

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(2)公司债券资本成本

教材【例 5-7】某企业以 1100 元的价格，溢价发行面值为 1000 元、期限为 5 年、票面利率为 7%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率 3%，所得税税率 20%。要求计算该债券的资本成本率。

【答案】

【按照一般模式计算】【按照折现模式计算】

1100×(1-3%)=1000×7%×(1-20%)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F， Kb，5)

按照插值法计算，得 Kb=4.09%

【例题·单选题】某企业发行了期限为 5 年的长期债券 10000 万元，年利率为 8%， 每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税税率为 25%， 该债券的资本成本率为()。(2014 年)

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

【答案】B。解析：10000×8%×(1-25%)/[10000×(1-1.5%)]=6.09%

(3)融资租赁资本成本

融资租赁资本成本的计算只能采用折现模式